黄金推荐读物| 全球数字货币监管牌照全景图

指导

近年来，随着区块链技术的日益成熟和数字货币的快速发展，去中心化加密数字货币的市场规模越来越大。 目前全球共有数字货币交易所319家，发行数字货币5290种。 ，总市值1814亿美元。

数字货币正在对全球金融体系产生深远的影响和巨大的挑战。 如何平衡数字安全与隐私保护，如何有效监管数字货币，保护所有参与者的权益，是各国政府和监管机构需要思考和解决的问题。

为了更好地把握数字货币行业政策，预测未来发展趋势，本文从各国数字货币行业监管措施入手，梳理全球数字货币监管牌照发展细则，并进行总结数字货币的监管情况。

全球数字货币监管现状

数字货币发展趋势

近年来，随着区块链技术的日益成熟和数字货币的快速发展，去中心化加密数字货币的市场规模越来越大。 根据CoinMarketCap.com最新数据，截至2020年3月31日，全球共有319家数字货币交易所，发行数字货币5290种，总市值1814亿美元。 市值前三名分别是比特币和以太坊和瑞波币，其中比特币市值超过 1148 亿美元。

在市场规模逐渐扩大的同时，数字货币的影响范围也越来越广。 越来越多的用户和机构开始接受数字货币与以太坊密切相关的数字货币，数字货币的应用场景已经涉及到购物、交通、旅游等日常生活的诸多领域。 此外，国外多家商业机构相继推出数字货币发行计划，加拿大、中国、瑞典、英国等多个国家也在积极推动法定数字货币的引入。

数字货币正以不可阻挡的趋势成为现代经济中不可或缺的重要因素。

根据发行方的信用程度，我们不妨将目前的数字货币分为三类，即去中心化加密数字货币、机构数字货币和法定数字货币。 本文所讨论的数字货币，如无特殊说明，主要指加密数字货币。

加密货币面临的挑战

数字货币正在对全球金融体系产生影响，为经济发展创造更多可能。 然而，数字货币，尤其是去中心化的加密货币，仍然存在很多问题。

1、网络安全防御难度大，容易引发安全隐患。 数字货币基于区块链技术。 理论上，区块链技术可以为数字货币带来极高的安全性，但几乎所有与数字货币相关的操作都需要基于互联网。 互联网固有的安全问题，如黑客攻击、病毒入侵等潜在威胁，将在加密数字货币市场中得到体现。 尤其是作为项目方与用户的交汇点，连接数字货币一级市场和二级市场的交易所，时常发生黑客攻击、平台宕机、用户数据丢失等安全事件。 历史上最著名的交易所盗窃事件是 2014 年 3 月，日本最大的比特币交易平台 Mt. Gox 遭到黑客攻击，损失了价值约 3.65 亿美元的比特币。

2、数字货币具有匿名性的特点，容易导致洗钱、诈骗等违法行为。 与法定货币不同，数字货币的发行和交易不需要经过金融机构，因此金融机构无法验证交易用户的信息。 传统的金融监管体系无法完全适用于数字货币，不法分子会利用监管漏洞进行洗钱等违法活动。 早期比特币的发展壮大，离不开丝绸之路等暗网的非法交易。

3、价格波动剧烈，市场投机心理严重，投资者权益难以保障。 由于比特币等主流数字货币多基于开源算法，没有明确的发行和运营主体，任何人或机构都无法控制其发行交易。 数字货币作为一种资产，缺乏国家信用保障，币值波动较大，使消费者容易产生投机心理。 投资者面对开放的数字货币市场，跨境投资在所难免。 此时，由于各国之间的监管差距，投资者的权益得不到保障，可能会出现非法集资等现象，形成高风险的跨境投资市场。

全球数字货币监管概览

数字货币的出现是对传统货币和金融的挑战。 如何平衡数字安全与隐私保护与以太坊密切相关的数字货币，如何对数字货币实施有效监管，保护所有参与者的权益，都是政府和监管部门需要思考和解决的问题。

国际金融机构一直密切关注数字货币。 在数字货币的支付功能、数字货币是否具有货币属性等方面，国际清算银行多次发布指导意见和建议。 2015年11月，国际清算银行发布《数字货币》报告，详细介绍了数字货币作为零售支付手段的影响； 《中央银行数字货币的影响》报告，分析了中央银行数字货币的发行情况。 2017年6月，国际货币基金组织（IMF）发布金融科技行业发展报告《Fintech and Financial Services: Initial Considerations》，重点关注如何有效监管分布式账本技术（DLT）及其基于数字货币制造一份提案。 2018年，经济合作与发展组织OECD和G20 20国集团联合发布中期报告《数字化带来的税收挑战》，提出对加密货币和区块链技术形成的数字资产交易信息进行监管。

除了国际金融组织，各国监管部门也在关注并积极研究数字货币监管。 由于各国金融环境不同，各国对数字货币的监管态度也不同。 美国、日本等一些国家对数字货币行业持支持态度，积极部署监管措施。 一些国家，例如印度，目前禁止在其境内开展与数字货币相关的业务。

以下是部分国家的监管情况：

美国：美国各州对数字货币的态度各不相同。 纽约州对数字货币交易所实行严格管控，目前只有少数交易所获得授权； 华盛顿州于 2017 年 4 月颁布了第 5031 号法案，该法案规定华盛顿州内的所有货币交易所，包括虚拟货币运营商，都必须申请许可证才能运营，许多在华盛顿州运营的交易所都已获得相关许可证。 其他州也在积极采取措施，根据美国证监会的规定，对数字货币交易实施许可管理。

日本：日本是第一个将数字货币交易纳入法律和监管体系的国家。 2017年，日本开始实施《资金结算法》，承认数字货币作为支付手段的合法性。 随后，日本金融厅（FSA）颁布了《支付服务法》，对数字货币交易所实施全面监管。 在日本运营的所有交易所都必须获得财务省和 FSA 的许可。

新加坡：在新加坡政府对金融科技“不追求零风险，不扼杀技术创新”的原则指导下，新加坡积极发展区块链技术，积极推动数字货币的发展。 新加坡是亚洲最支持数字货币发展的国家之一。 由于新加坡良好的制度环境，许多交易所选择在新加坡开展业务。 例如，WBF EXCHANGE 与新加坡政府紧密合作。

2020年3月，新加坡金融管理局（MAS）正式公布支付服务业务牌照豁免公司名单。 名单所列实体在豁免期内取得特定支付服务或数字货币相关支付服务的牌照和经营权。 包括阿里巴巴、支付宝、亚马逊等大型机构在内的新加坡实体榜上有名。

关于数字货币相关支付服务的豁免牌照，包括Binance、OKCoin、BitStamp、Bixin、Coinbase、CoinCola、TenX、Upbit、ZB等近200家企业在正式牌照颁发前可以在豁免状态下合法经营。发布。

泰国：为更好地监管数字货币行业，2018年6月，泰国颁布了《数字资产法》，宣布为合规的加密货币交易所颁发牌照，开始实行牌照管理。

澳大利亚：由于金融犯罪不断增加，2017年10月，澳大利亚通过了《2017年金融法修正案（2017年第6条）》，2017年底，正式通过了《反洗钱和反恐融资法》 2017修正案”，明确数字货币不是货币资产，而是价值的电子表现形式。

提供数字货币交易服务的机构必须向澳大利亚交易报告和分析中心（AUSTRAC）提交申请，以获得相应的监管牌照和准入许可。 交易所应按照反洗钱/CTF框架下的制度标准，对其业务进行反洗钱和反恐融资评估。 违者将被处以两年有期徒刑或500英镑罚款，情节严重的将被处以七年有期徒刑或2000英镑罚款。

俄罗斯：2017 年 12 月底，俄罗斯中央银行起草了一份新的多国加密货币提案。 该提案希望将金砖国家和欧亚经济联盟（EEU）联合起来，创建一种可以在成员国之间合法流通的新型多国加密货币。

德国：德国是第一个承认比特币的国家。 2013年8月，德国政府正式承认比特币为法定货币。 加密货币所有者可以使用比特币纳税或将其用于其他目的。 德国联邦金融监管局（Bafin）表示，对加密数字货币的监管应符合现行金融监管法规的要求。 发行数字代币的公司必须遵守银行法、资本投资法、保险监管法和支付服务监管法的规定。

加拿大：加拿大一直对比特币、以太币等主流数字货币持友好态度。 一家专门从事加密货币投资的加拿大本地公司获得了第一张比特币基金牌照。 但对于数字货币犯罪，加拿大联邦政府在2018年提出采取措施打击恐怖分子和洗钱者使用虚拟货币和预付信用卡进行影子支付。

菲律宾：菲律宾中央银行（BSP）自2017年2月起将数字货币交易所纳入监管范围，希望规范这一新兴市场，促进其有序发展。 2019 年，中央银行颁发了该领域的首张交易所牌照。

该国央行行长 Nestor Espenilla Jr 表示，“加密货币交易所的基础虽小但不断增长——这就是我们决定注册它们的原因，央行正在积极地将交易所纳入央行的监管框架。”

马耳他：作为最小的欧盟成员国，马耳他是对数字货币态度最友好的地区之一。 马耳他多次表示欢迎数字货币交易所，同时马耳他也在积极制定完善的行业规章制度。

2018 年 4 月，马耳他内阁批准提交三项法案，其中一项是虚拟金融资产法案，该法案为加密货币提供了监管框架。 另外两项法案是马耳他数字创新管理局法案和技术安排和服务法案。

根据以上一些国家的监管措施，不难发现，很多国家在进行数字货币监管时，都选择了使用牌照的方式来监管数字货币相关行业。 数字货币监管牌照是数字货币产业链相关企业和机构进入市场的先决条件。 只有获得监管牌照，机构才能在当地开展与数字货币相关的业务和服务，如设立数字货币交易所、交易、发行数字货币金融衍生品等。

不同国家对牌照的申请要求不一致，部分国家和地区甚至要求同时申请证券、银行、基金相关牌照。 但很明显，随着各国对区块链和数字货币市场的深入了解和探索，与数字货币相关的法律体系正在逐步完善并走向合规。

全球主要数字货币监管牌照清单

全球数字货币牌照：合规之路

随着科技的进步，洗钱和诈骗犯罪越来越难以及时监控和追究责任。 新兴的支付工具和商业模式正在模糊现有账单的监管界限。 缺乏全球应对机制加剧了这种情况。 因此，作为监管的灰色地带，监管机构不可能一直让加密数字货币留在监管体系之外，尤其是在加密数字货币市场规模和影响力越来越大的情况下。

其次，监管机构愿意为数字货币相关机构颁发牌照，这也反映出监管机构对数字货币的认可度和接受度正在逐步提高。 数字货币监管牌照可以提高数字货币行业的门槛，增加行业价值和社会认可度。

虽然不同国家的相关法律法规有所不同，但通过颁发数字货币监管牌照对数字货币相关业务进行监管，可以在一定程度上保护投资者的权益，维护金融市场秩序。 拥有数字货币牌照等同于拥有营业执照。 一方面，监管牌照可以监督机构合规开展数字货币相关业务，规避风险。 另一方面可以提升交易所的形象和公信力，增加投资者的信心。 加快发展平台业务，为投资者提供更加多元化的服务。

各大数字货币监管牌照全景

据零一智库不完全统计，目前全球主要数字货币相关监管牌照明细如下：

表：部分国家和地区数字货币监管牌照信息