强势美元侵蚀利润，可口可乐（KO.US）等美国跨国公司忙于对冲

随着美元飙升至数十年来的高位，美国公司正在加紧努力保护其利润免受美元持续上涨的影响。过去一年，美元兑一篮子货币上涨了约 15%，这得益于强硬的美联储和不断加剧的地缘政治紧张局势，这提振了美元的避险吸引力。

智通财经了解到，美元走强降低了美国跨国公司将外币兑换成美元的利润美元汇率对影响比特币，加剧了企业对通胀飙升和经济前景黯淡的担忧，并促使一些企业更积极地寻找对冲收益的方法。

宝洁 (PG.US)、可口可乐 (KO.US) 和菲利普莫里斯 (PM.US) 等公司在最新财报中表示，它们面临汇率逆风。更广泛地说，分析师已将标准普尔 500 指数第二季度整体利润增长预测从 4 月初的 6.8% 下调至 5.6%。

商业支付公司 Corpay 的首席市场策略师 Karl Schamotta 表示，美元不受限制地升值和关键汇率心理水平的崩溃刺激了企业。

美元兑日元汇率创下 20 年新高，兑欧元汇率创下逾五年高位，今年分别上涨 13% 和 8%。为了防止汇率剧烈波动导致利润大幅波动，公司正在使用各种类型的对冲策略，包括使用远期和期权的策略。

尽管几乎没有全行业的数据来衡量美元大幅上涨对美国公司对冲决策的影响；几家为公司提供外汇风险管理建议的公司注意到对冲活动有所增加。

Monex 的美国做市和交易副总裁 John Doyle 表示，与 2021 年相比，Monex 客户在 2022 年 3 月的对冲活动增加了 22%，第一季度同比增长 24%。

外汇市场多年来一直没有波动。在此期间，汇率波动对公司盈利的影响有限。因此，企业当前迫切需要防范不利的汇率波动。

财政部和金融管理公司 Kyriba 的数据显示，2 月初，货币波动对北美公司 2021 年第三季度业绩的负面影响降至 2018 年第一季度以来的最低水平。但随着投资者消化美联储的鹰派立场美元汇率对影响比特币，去年底货币波动加​​剧。自 3 月以来，美联储已将利率提高了 75 个基点。市场预计 2022 年将再加息 190 个基点。

欧元、日元兑美元的三个月波动率达到 2020 年 6 月以来的最高水平。Kyriba 全球市场策略主管 Bob Stark 表示，随着波动加剧，“我们已经看到公司重新调整了他们的预测并且对收益的影响增加了 2% 或超过一季度前的预期。”

但并非所有近期的对冲活动都旨在防止美元升值。 Corpay 的 Schamotta 表示，包括因美元走强而购买力增强的进口商在内的美元卖家急于锁定利润。

与此同时，美元升值对年轻或小型公司来说是一个福音，包括初创公司和希望上市的公司，海外成本往往高于收入。

硅谷银行外汇风险咨询主管 Ivan Asensio 表示，该银行的企业客户主要受益于美元走强。 “但无论走到哪里，波动性上升的前景都促进了对冲活动、风险规避和对话，”Asensio 说。